印度最大的烟草公司ITC正指望其烟草业务的增长，尽管该公司正在推广其环境、社会和治理标准，以吸引被吓跑的投资者。ITC一直在寻求除香烟之外的多样化，将业务扩展到从快速消费品和技术到酒店的所有领域。但香烟占这家拥有112年历史的公司总收入的三分之一，占税前利润..
印度最大的烟草公司ITC正指望其烟草业务的增长，尽管该公司正在推广其环境、社会和治理标准，以吸引被吓跑的投资者。
ITC一直在寻求除香烟之外的多样化，将业务扩展到从快速消费品和技术到酒店的所有领域。但香烟占这家拥有112年历史的公司总收入的三分之一，占税前利润和利息的80%。ITC预计，随着消费者从咀嚼烟草等替代品转向香烟，市场将扩大。
ITC主席散季夫·普里（Sanjiv Puri）在接受英国《金融时报》采访时表示，该公司将扩大其核心业务，同时推广“负责任的资本主义”和符合ESG的做法。
普里说，我们将继续投资并加强香烟的市场地位，以及其他替代业务。
但公共卫生运动组织Vital Strategies的副主任瓦伊沙基·马利克（Vaishakhi Mallik）驳斥了烟草公司可以被视为可持续发展的观点。
她说，在印度，烟草每年导致100多万人死亡，尽管“试图说服公众、投资者和政府，他们正在向更好的方向发展” . . . 这仍然是一个危害健康和环境的行业”。
ITC的最大股东是英美烟草，拥有近30%的股份，去年12月的一个季度里，该印度公司报告的收入为1586亿卢比（20亿美元），税后利润416亿卢比。
ITC的多元化计划反映了全球烟草集团为避免被投资者列入黑名单而采取的策略，尽管它们仍然依赖香烟的高盈利能力。这也突显了一个悖论，即尽管核心产品对健康造成了损害，但烟草公司却可以因为让供应链更环保而享受高ESG评级。
万宝路制造商菲利普·莫里斯国际公司表示，其长期目标是缩减香烟业务。瑞典火柴公司是一家专门生产无烟烟草产品鼻烟的斯德哥尔摩上市公司，该公司于9月宣布，计划剥离其雪茄业务，成为“无烟”公司，但由于监管不确定性，本周推迟了分离。
ITC面临着独特的挑战。印度对电子烟的禁令意味着它无法像其国际同行所做的那样，将业务多元化到低风险行业，如抽电子烟。
全球烟草行业顾问埃里克·布卢姆奎斯特（Erik Bloomquist）说：“ITC处于非常困难的境地，因为它们的经营环境。”。
但摩根士丹利资本国际（MSCI）的ESG指数给该公司的评级为双A，在印度大型企业中相对较高。普里表示，该公司的碳排放量为正，这意味着它吸收的二氧化碳多于排放的二氧化碳。他认为，投资者正在形成一种共识，即应该根据公司如何“转型”来判断公司，而不是将其排除在投资组合之外。“这是一种正在发生的进化，”他说。
根据世界卫生组织（World Health Organization）的全球成人烟草调查，印度的烟草消费者数量位居世界第二，约为2.7亿成年人。但ITC表示，不到10%的人抽非处方香烟，其余的人消费走私香烟、可咀嚼烟草（beedis），即手卷在烟叶中的烟草。
普里在12月还告诉投资者，ITC计划“在烟草篮子内最大限度地发挥烟草行业的潜力”，但其非烟草业务将增长更快。他没有排除拆分业务的可能性，称这“可能是未来的替代模式，我们对此相当开放和灵活”。
但投资者尚未确信烟草公司可以成为ESG投资组合的一部分。
自2月底以来，由于投资者认为ITC的股价便宜，ITC的股价已上涨15%。但经纪公司Motional Oswal的数据显示，自2017年以来，外国机构持有的该股已减少近一半，至10%左右。该经纪公司表示，对香烟的“依赖性”并没有实质性降低。
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