随着吸烟量下降，尼古丁产品激增

2022年5月24日，昨天人们似乎到处都在吸烟；许多人仍然记得爷爷骑着骆驼吞云吐雾的情景。直到1993年，1998年医院和飞机上才禁止吸烟。尽管有这些和许多其他限制，但全球尼古丁产品市场仍然异常强劲。2020年，与尼古丁生态系统相关的全球零售总额达到约8530亿美元，零售香烟约5.2万亿支。尼古丁不仅是一项大生意，也是一项巨大的生意，各公司都在不断寻找保持和扩大市场份额的方法。

专业学生们越来越转向创新和其他交付方法来实现他们的目标。这方面的一个例子是Lexaria Bioscience Corp.（纳斯达克：LEXX）（Profile）的突破性技术及其专利Deterhetech（TM）交付平台。Lexaria的Deterhetech技术适用于广泛的产品形式，如药品、营养品和非处方产品，它还增加了口服尼古丁的输送特性。

多家公司已经获得Deterheech技术的许可，并正在向Lexaria支付使用费。Lexaria已向美国最大的烟草公司奥驰亚集团（纽约证券交易所代码：MO）授权Deterhetech，该公司目前正在评估该技术是否可用于非破坏性口服尼古丁产品。此外，英美烟草工业有限公司ADR（纽约证券交易所：BTI）已经对Lexaria的技术进行了一些早期评估，市场正在等待任何一家公司是否会实施该技术。与此同时，菲利普·莫里斯国际公司（纽约证券交易所：PM）正在积极寻求无烟草尼古丁产品，因为葛兰素史克公司（纽约证券交易所：GSK）试图用戒烟产品让人们戒掉尼古丁。趋势很明显：吸烟已被淘汰，新技术正在兴起。

菲利普·莫里斯正在投资160亿美元收购一家领先的无烟口服尼古丁公司。

●2019年，全球有11亿人定期吸烟，约71%的人想戒烟。

●Lexaria Bioscience开发了Deterhetech，并获得专利，这是一种增强口服尼古丁输送的技术。

●Lexaria是奥驰亚的技术供应商，奥驰亚正在评估Deterhetech的无烟口服尼古丁配方。

●一些国家正在提议国家禁烟令。

寻找烟草替代品

当世界开始颁布禁止吸烟的法律时，这一势头很快就形成了，世界各地的国家都禁止在许多公共场所吸烟，并实施了大量的惩罚。在不丹，向这个中南亚小国出售或走私香烟将被判处监禁，不得保释。为了尽可能让吸烟变得无趣，澳大利亚于2012年通过了一项法律，将香烟包装限制为纯棕色，没有标签，也没有“淡”或“轻”的商标。

然而，事实仍然是，2019年估计有11亿人吸烟。根据世界卫生组织的统计数据，令人震惊的7.8亿人表示他们想戒烟。因此，根据MarketResearch的数据，人们期待着多种选择，如尼古丁袋，将市场从2020年的23.3亿美元增长到2027年底的218.4亿美元，年增长率高达30.7%，令人瞠目结舌。

这是雷克萨里亚生物科学公司-Lexaria Bioscience Corp.（纳斯达克股票代码：LEXX）的一个机会。自2014年以来，该公司一直在开发脱水技术，定期将该技术加强和扩展到前所未有的程度。该公司目前在提高口服亲脂性（脂溶性）药物和活性药物成分（API）的速度和效率方面处于全球领先地位。该公司通过强大的专利组合保护其知识产权，目前该组合包括在40多个国家授予的25项专利，以及全球正在申请的另外50项专利。

脱水技术的潜在应用数量令人难以置信。这项技术已被证明能将大麻素和尼古丁的生物吸收率提高五到十倍。在某些情况下，大麻素的生物利用度比标准工业配方提高了27倍。生物利用度是一种医疗术语，指产品中有多少活性成分达到其目标。提高生物利用度可能是blockbuster产品和ALLOW ran之间的区别。除其他外，Lexaria正在开始向FDA注册Deterhetech CBD，以治疗高血压，预计2022年市场每年将达到300亿美元。

Lexaria也在利用研究表明早期有效改善通过人体皮肤的输送，以开发局部给药产品，包括贴片、面霜和乳液。

注意要点

随着尼古丁替代品需求的膨胀，Lexaria正在积极证明在产品制造中使用脱水技术的优越性，这是可以理解的。这意味着研究技术并没有让人失望。2021晚些时候完成的一项口服尼古丁吸收研究表明，与45分钟的浓度匹配对照组相比，通过口腔袋产品输送的Lexaria尼古丁需要2至4分钟才能输送血浆中的尼古丁水平。脱水尼古丁的峰值水平在8分钟和30分钟时相似，大约是对照组峰值水平（约45分钟）的10倍。简言之，药代动力学（PK）数据，或描绘药物通过离开身体传递的完整过程的数据显示，Deterhetech在整个两小时的药效期间具有明显的优越性。

Lexaria最新的人体研究计划于今年夏天开始给药，这是一项PK随机、双盲、交叉研究，将Lexaria的Deterhetech尼古丁袋性能与目前在美国销售的领先品牌进行比较，如ON！还有Zyn。尼古丁袋市场火上浇油，如果Lexaria的Deterhetech表现如预期，其库存也可能着火。

这项研究尤其重要，因为在！是由奥驰亚合资企业Helix Innovations LLC生产的产品，Zyn是瑞典火柴公司的产品，该产品将被收购。可以肯定的是，主要竞争对手会将这类试验的结果作为一种手段，以区别于市场上其他任何产品，使其产品起效更快、峰值水平更高、尼古丁释放持续时间更长。至此，值得注意的是，雷克萨里亚公司于4月份与奥驰亚客户服务有限责任公司签订了新协议，并指出，他们将获得补偿，以提供某些基于DehydraTECH power的尼古丁配方，供奥驰亚在未来12个月内进行评估。

并购活动对Lexaria来说是个好兆头

如前所述，瑞典火柴公司拥有广受欢迎的Zyn品牌的无烟尼古丁袋。本月早些时候，这家总部位于斯德哥尔摩的公司股价暴涨约25%，创下历史新高。此前，万宝路卷烟的国际制造商菲利普·莫里斯（PhilipMorris）透露，该公司正在谈判收购瑞典火柴，此举是为了增加其在快速增长的卷烟替代品市场的曝光率。后来有报道称，菲利普·莫里斯（PhilipMorris）出价160亿美元收购瑞典火柴，这是一个巨大的发展。

媒体对收购消息不屑一顾，提及菲利普·莫里斯（PhilipMorris）和奥驰亚（Altria）这两家世界上最大的烟草公司之间正在进行的斗争。具有讽刺意味的是，菲利普·莫里斯实际上是2008年奥驰亚的一个分支：他们每个人都继续销售万宝路品牌，但奥驰亚仅限于美国市场，而菲利普·莫里斯基本上是面向世界其他地区。

奥驰亚的股票从新闻上的历史高点下跌了10%以上，因为分析师和投资者都认为瑞典火柴收购案对菲利普·莫里斯立即在美国下一代产品市场占据市场份额是有利的。这使得奥驰亚与纳斯达克上市公司Lexaria之间的关系对于新产品的开发更加有趣。Lexaria是一家市值为1200万美元的公司。

从禁烟令中受益

并非每个国家都会效仿不丹，在没有保释的情况下将人关进监狱，但肯定不会“回到”过去的样子。此外，完全禁止正在变得比人们可能意识到的更受欢迎。

2022年4月28日，美国食品和药物管理局明确表示，计划禁止在美国销售薄荷醇味香烟，这意味着1850万吸食薄荷醇的美国人必须找到不同的方法来抑制他们对尼古丁的渴求。这是各国“帮助”人们戒烟的最新举措。去年12月，新西兰通过立法，将2008年以后出生的人购买香烟视为非法。地方司法机构正在各州实施类似的法律。例如，马萨诸塞州布鲁克林市去年规定，2000年1月1日以后出生的人购买烟草和vape产品是非法的。对于Lexaria这样的公司来说，这些禁令是有益的，因为Deterhetech只对非燃烧形式的尼古丁有效。

读取烟雾信号

对于卷烟制造商来说，烟雾信号表明了易燃卷烟市场的窒息。诚然，这不会一蹴而就，但大多数公司的估值都与未来的销售挂钩，这意味着公司现在必须保持灵活性，以巩固自己的未来。

奥驰亚集团（纽约证券交易所代码：MO）已公开宣布其使命，即负责任地引导成年吸烟者向无烟未来过渡。该公司提供一系列无烟平台，包括e-vapor、加热烟草产品、无烟烟草及其流行的On！尼古丁袋。在…上是一个涵盖各种口味和尼古丁强项的优质产品组合，广泛分布于100000多家商店，占美国口腔烟草总销量的80%。

英美烟草工业公司ADR（纽约证券交易所：BTI）正在开发一系列低风险产品，包括蒸汽烟、烟草加热产品以及现代和传统口腔产品，其中包括口腔烟草和尼古丁产品。去年7月，新的研究提供了第一个真实世界的证据，表明与继续吸烟相比，人们从香烟转向独家使用英美烟草公司的旗舰烟草加热产品glo，可以显著减少他们对某些有毒物质的接触，以及与几种吸烟相关疾病相关的潜在危害指标。

菲利普·莫里斯国际公司（纽约证券交易所：PM）正在探索通过收购瑞典Match公司，将自己打入美国下一代产品市场，该公司控制着全球近一半的无烟尼古丁市场。如果PM完成了这笔交易，它将自动扩大其在美国的业务范围，目前在美国的收入约占其总收入的5.5%。

葛兰素史克公司（纽约证券交易所：葛兰素史克）活跃于尼古丁替代疗法（NRT）市场。该公司销售Nicoderm CQ和Nicorette含片和口香糖等知名品牌，并提供教育信息，让人们更好地了解NRT的工作原理。在英国、加拿大、北欧和法国，葛兰素史克推出了Nicotell薄荷尼古丁含片。

随着一个没有传统香烟的世界的出现，爷爷的骆驼正在衰落。明天可能不会有一个没有香烟的世界，但它也不会无限地出现在地平线上。那些希望利用未来的人正在探索趋势之前的机会。